Když se daří, utrácej, když se nedaří, také?
Nejspíše ne. Zdravý rozum velí v případě krize začít šetřit, odkládat rezervy a připravovat se na nejhorší. To je však to poslední, co by dnešní ekonomové radili. Je třeba naopak více konzumovat, utrácet, aby se fabriky znovu rozběhly a byla práce pro všechny. Jenže ono to tak jednoduché není. Spotřeba je krásná věc, ale pokud spotřebováváte na dluh, konce jsou přesně takové, jak dnes vidíme. Úroky vás jednou předběhnou, a je zle.
No jo, ale když nebudeme utrácet, tak nebude práce, namítne jistě ekonom – samouk. Ano, ale ono záleží, kdo utrácí a za co. V klasickém modelu měla být právě konjunktura zbrzděna rostoucími úroky, aby v recesi nízké úroky ekonomiku stimulovaly. Zkrátka naspořené peníze z minula by se měly díky nízkým úrokům nyní uvolnit. Jenže ono naspořeno není, ty báječné finanční deriváty vytvořily virtuální peníze, za které mejdan pokračoval, i když ty reálné vůbec neexistovaly. Proto by právě nyní měli lidé začít šetřit, aby z jejich úspor mohl stát sanovat systémové kolapsy (například špatné banky). Stát by byl jakýmsi garantorem, který proces obnovy koučuje. Pokud však, jak dnes vidíme, stát kryje náklady restrukturalizace tiskem nových peněz a současně nabádá domácnosti k dalšímu utrácení, je docela pravděpodobné, že dojde k ještě ošklivějšímu třesku – třeba i potenciální měnové reformě. Proč tedy stát nepoužívá staré logické pravidlo a místo toho tlačí na spotřebu jako splašený? Odpověď je jednoduchá, i když analytiky nepříliš zdůrazňovaná.
V případě stimulace úspor a jejich centrálního přerozdělení ve prospěch strukturálních změn ekonomiky by totiž rostly úrokové míry, protože by bylo nutné dostat je na úroveň, kdy se lidem spořit vyplatí. A to je dnes naprosto nepřípustné. Proč? Protože nikdy v minulosti nebylo takové procento domácností zadluženo hypotékami či spotřebními úvěry. V případě samoregulace, kdy by úroky vystoupily na úroveň odpovídající krizi (cca +5% nad dnešní hladinu), došlo by ke kolapsu nezanedbatelného procenta domácností. A to dnes žádná vláda politicky neunese.
Proto tedy nesmyslné stlačování úroků k záporným reálným hodnotám, proto ta faktická záchrana dlužníků na úkor disciplinovaných věřitelů. Dlužníci jakž takž své hypotéky ustojí, věřitelé odepíší reálně nějaké to procento úspor, ale ekonomika bude možná zachráněna. Je třeba ovšem zdůraznit ono možná. Možná také spadneme do období vlekoucí se stagflace, kdy peníze začnou ztrácet svou hodnotu, vymizí stimulace k úsporám (= investicím) a ekonomika se povleče jako v omámení. Dlužníci budou zachráněni, daňoví poplatníci obráni, státy zadluženy a domácnosti budou užívat zastaralé elektrospotřebiče nakoupené na spotřební úvěr v neudržovaných bytech financovaných hypotékou. Že je to příliš apokalyptické? Ano, pravda bude nejspíše někde mezi, ale jak vidíme dnes, i apokalypsy se někdy dějí.
Ladislav Dvořák
Lední medvědi a politologové – hlavní příčina inflace
V mediálním nářku na bídou a inflací o víkendu dosáhly obchody rekordních tržeb a zimní hory jsou téměř vyprodané. I v tom obyčejném Rakousku ubytování na jarní prázdniny sotva seženete.
Ladislav Dvořák
Ceny energie – absurdní divadlo
Dění kolem cen energie se posunulo od dramatu přes frašku až k absurdnímu divadlu. S cílem dosáhnout úspory energií bude stát její cenu největším spotřebitelům dotovat.
Ladislav Dvořák
Žonglování s čísly cenu energií nesníží
Navýšení ceny regulované složky energie prý cenu energií nezvýší. Tak jsme alespoň byli ujištěni panem premiérem.
Ladislav Dvořák
Zachrání naši budoucnost sebevědomí hlupáci?
Ministerstvo školství se rozhodlo soustředit pozornost připravovaných reforem na tzv. kompetence absolventů. Digitalizace a vyšší platy pedagogů se mají zhmotnit v novém profilu absolventa.
Ladislav Dvořák
Potřebuje ekonomika vice zahraničních dělníků nebo více bankrotů?
V poslední době slyšíme stále silnější volání českých firem po zahraničních dělnících. Opravdu je to to hlavní řešení současných problémů naší ekonomiky?
Další články autora |
Tři roky vězení. Soud Ferimu potvrdil trest za znásilnění, odvolání zamítl
Městský soud v Praze potvrdil tříletý trest bývalému poslanci Dominiku Ferimu. Za znásilnění a...
Moderní lichváři připravují o bydlení dlužníky i jejich příbuzné. Trik je snadný
Premium Potřebujete rychle peníze, pár set tisíc korun a ta nabídka zní lákavě: do 24 hodin máte peníze na...
Studentky rozrušila přednáška psycholožky, tři dívky skončily v nemocnici
Na kutnohorské střední škole zasahovali záchranáři kvůli skupině rozrušených studentek. Dívky...
Takhle se mě dotýkal jen gynekolog. Fanynky PSG si stěžují na obtěžování
Mnoho žen si po úterním fotbalovém utkání mezi PSG a Barcelonou postěžovalo na obtěžování ze strany...
Školu neznaly, myly se v potoce. Živořící děti v Hluboké vysvobodili až strážníci
Otřesný případ odhalili strážníci z Hluboké nad Vltavou na Českobudějovicku. Při jedné z kontrol...
Lidovci navrhli zvýšit slevy na dani na děti, stát to má přes 8 miliard ročně
Zvýšení slev na dani na děti navrhuje KDU-ČSL a hodlá to prosazovat v jednáních s koaličními...
Prezident má absolutní imunitu. Trump zaměstnal Nejvyšší soud, věří v průtahy
Většina členů amerického Nejvyššího soudu se ve čtvrtek zdála být skeptická k argumentu...
Zatkněte propalestinské levicové fašisty, vyzývá demokratický kongresman
Demokratický kongresman Adam Smith označil propalestinské demonstranty za „levicové fašisty“ a...
Pád zhýralého náměstka otřásl Moskvou. Pod Šojguem se houpe židle
Premium Ruskou politickou scénu rozvířil největší korupční skandál od začátku války. Zatčení náměstka...
Samoživitelka skončila v nemocnici a čtvrt roku nemohla pracovat
Téměř deset miliard korun – tolik jen za loňský rok poslaly pojišťovny lidem za úrazy, závažná onemocnění či úmrtí. Životní pojištění pomohlo za...